Investor Focus - Entretien avec Katya Akulinicheva, SYSTEMIQ

Rechercher de nouvelles opportunités, donner aux entreprises la possibilité de se développer, prendre des risques financiers, soutenir les entreprises... Les investisseurs dans les technologies propres ont un rôle crucial à jouer dans la course à la construction d'un avenir durable. Dans notre dernière série, nous rencontrons les personnes et les entreprises qui participent au financement de la révolution des technologies propres. Dans cette première interview, nous avons discuté avec Katya Akulinicheva, qui supervise actuellement les activités d'investissement de SYSTEMIQ.

Pouvez-vous nous en dire plus sur SYSTEMIQ ?

SYSTEMIQ est un agent de changement systémique dont la mission principale est de relever les défis du climat et de la durabilité. Nous nous concentrons principalement sur trois domaines : l'utilisation des sols, les matériaux circulaires et l'énergie. Notre travail comporte de multiples facettes. Notre première activité, à un niveau macro, est ce que nous appelons la "création de coalitions". Nous réunissons de grandes institutions et entreprises autour d'un problème particulier et créons une plateforme pour qu'elles puissent discuter, débattre et se mettre d'accord sur les voies à suivre pour parvenir à un changement transformationnel. SYSTEMIQ agit comme le secrétariat de ces coalitions, en gérant les interactions entre chaque entité et en produisant des recherches et des analyses. Parmi ces coalitions, on peut citer "TheEnergy Transitions Commission", un groupe d'institutions et d'entreprises qui réfléchissent à la manière de faire avancer la transition vers une énergie propre, et "The Food andLand Use Coalition". Nous pensons qu'il est crucial d'avoir cette influence du haut vers le bas et, pour nous, c'est une opportunité de contribuer au changement de politique et de transformer les décisions des entreprises pour faire progresser la durabilité dans l'utilisation des sols, les matériaux circulaires et l'énergie.

Le deuxième niveau est celui de la consultation et du conseil. Nous faisons les choses assez différemment des sociétés de conseil traditionnelles. Nous travaillons avec nos clients sur le long terme, presque comme des partenaires. Notre objectif est de les aider à mettre en œuvre le changement plutôt que de rester à un niveau stratégique. En outre, nous avons également des activités d'incubation.

Nous créons également avec nos partenaires des solutions pour relever d'importants défis en matière de durabilité. Par exemple, le projet STOP, cofondé par Borealis et SYSTEMIQ, est un partenariat urbain qui crée des systèmes de gestion circulaire des déchets en Indonésie afin de prévenir les fuites de plastique dans les océans et de créer des emplois et des opportunités de revenus pour la communauté locale.

Enfin, notre troisième activité est l'investissement en phase de démarrage. Nous soutenons les entreprises technologiques perturbatrices en phase de démarrage qui correspondent à notre modèle de changement global et à notre mission. Nous investissons dans des solutions rentables, évolutives et commerciales aux défis du climat et du développement durable.

Quelle est l'approche spécifique de SYSTEMIQ lorsqu'elle investit dans une entreprise ?

Notre spécificité est de toujours adopter une approche collaborative. S'il y a un tour de table avec plusieurs personnes impliquées, nous ne nous battons pas pour une position de leader. Nous considérons que notre argent est un point d'entrée dans l'opportunité de soutenir une entreprise plutôt que la raison principale pour laquelle nous nous engageons avec elle. Nous essayons donc d'adopter une approche de développement de l'écosystème. En fait, plus nous apportons d'autres capitaux dans ce tour, mieux c'est. L'effet de levier de notre argent pour apporter plus d'argent est une grande partie de la façon dont nous concevons notre rôle.

Quels sont vos principaux critères lorsque vous investissez dans une entreprise ?

Nous avons évidemment des critères traditionnels de capital-risque. Lorsque nous étudions une opportunité d'investissement, nous regardons les compétences et la complémentarité de l'équipe, la taille du marché, le développement du produit, etc. Nous effectuons des investissements de démarrage tardif, de série A et parfois de série B. Nous investissons généralement dans des entreprises à un stade précoce mais qui ont déjà une certaine traction commerciale.

Ensuite, notre deuxième critère est davantage axé sur la manière dont une entreprise s'intègre aux activités de SYSTEMIQ. Ce que nous essayons vraiment de trouver, ce sont des opportunités où nous pouvons être un investisseur différenciateur. Nous voulons que ces investissements soient synergiques avec notre travail. Plus nous pénétrons dans des domaines que nous connaissons bien dans le cadre de notre rôle de conseil, plus nous avons de chances de soutenir avec succès les entreprises de notre portefeuille. Avant de décider d'un investissement, nous passons beaucoup de temps à discuter de la question suivante : "Comment pouvons-nous vraiment faire la différence dans cette entreprise ? Connaissons-nous bien le secteur ? Pouvons-nous les aider à définir leur modèle de tarification et leurs clients potentiels ?". Par conséquent, nous n'investissons que dans des entreprises qui ont un lien étroit avec le reste de notre travail.

D'une manière générale, quelle est, selon vous, la particularité d'un investissement dans une entreprise de technologies propres ?

Cela dépend vraiment du secteur dans lequel vous vous trouvez. Mais dans l'ensemble, il y a des choses qui sont communes à beaucoup d'entreprises de technologies propres. Tout d'abord, beaucoup d'entre elles sont B2B, ce qui est déjà un grand défi. Une autre particularité est que nous nous intéressons souvent à des marchés réglementés ou à des marchés qui n'existent pas encore complètement. La façon dont les choses se déroulent dans le domaine des technologies propres est un peu moins prévisible que dans d'autres secteurs. Par exemple, nous ne savons pas exactement ce que sera l'adoption des batteries solaires résidentielles. Si nous croyons tous à l'avenir de l'énergie distribuée, nous ne savons pas exactement quand cela se produira. En ce qui concerne les matériaux, nous sommes tous conscients du problème de la pollution par les plastiques, mais aujourd'hui, les alternatives sont coûteuses et tant que le gouvernement n'aura pas instauré une sorte de taxe, ces alternatives ne pourront pas vraiment décoller. Il y a donc beaucoup plus d'incertitude et donc plus de risques à investir dans les entreprises de ces secteurs.

Quelles sont les tendances actuelles en matière de technologies propres que vous observez ?

Je suis vraiment curieux de voir comment l'intelligence artificielle va influencer le secteur des technologies propres, notamment en ce qui concerne la compréhension des risques climatiques, la manière dont nous sommes capables de les prévoir et de les traduire en risques économiques réels et mesurables. Nous avons récemment investi dans une société appelée Jupiter Intelligence, qui a développé des algorithmes permettant de comprendre comment le changement climatique affectera les infrastructures à court terme. Cela a un impact sur la façon dont vous les assurez, dont vous les financez, et devrait finalement favoriser une réaffectation des capitaux vers des actifs plus résilients.

Le deuxième domaine qui m'intéresse beaucoup est l'innovation en matière de matériaux, et en particulier la recherche d'alternatives au plastique. Ce sujet a gagné en visibilité ces dernières années, mais si l'on regarde ce qui a été fait, nous n'avons pas encore vraiment d'alternatives. Je suis donc très intéressé par les innovations portant à la fois sur les matériaux alternatifs et sur les différents modèles qui permettent d'éviter complètement l'utilisation de ces matériaux.